L’endettement intérieur de la Tunisie, particulièrement à travers la souscription en valeurs du Trésor, se profile comme un défi majeur, impactant les équilibres économiques et mettant une pression considérable sur le secteur financier. Des rapports locaux et internationaux mettent en garde contre les répercussions négatives de cette stratégie, soulignant son impact sur les liquidités des banques et des établissements financiers.
Au troisième trimestre de 2023, l’encours total des valeurs du Trésor a atteint une somme alarmante de 31,883 millions de dinars, répartie entre Bons du Trésor Assimilables, Bons du Trésor à Court Terme, et emprunt national. Les nouvelles émissions sur le marché primaire s’élèvent à 17,762 millions de dinars, composées principalement de valeurs du Trésor et de titres de créances négociables.
L’agence de notation Fitch Ratings souligne que bien que les bénéfices des établissements bancaires aient augmenté au premier semestre de 2023, des risques croissants de liquidité et de solvabilité se cachent derrière cette apparente stabilité. Les autorités tunisiennes ont largement sollicité les établissements bancaires, principaux souscripteurs des valeurs du Trésor, pour répondre aux besoins de financement.
Malgré les efforts de la Tunisie pour développer son marché de Bons d’État, le recours massif à cet endettement intérieur s’est intensifié, en particulier depuis la propagation de la pandémie du Covid-19 et la diminution du recours aux crédits extérieurs. Outre les conséquences sur les équilibres de liquidité du système bancaire, cette orientation vers le financement du déficit pourrait aggraver l’inflation et faire grimper les taux d’intérêt sur le marché monétaire.
La Tunisie se trouve à un carrefour économique critique, avec des signes inquiétants d’une dépendance excessive à l’endettement intérieur. Quelle est votre opinion sur cette situation ? Pensez-vous que cela aura un impact sur l’avenir économique de la Tunisie ? Partagez vos réflexions dans les commentaires ci-dessous et restez informés sur Tunibusiness.tn pour les développements futurs de cette histoire cruciale.
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